Если посмотреть в интернете, то в принципе на этот вопрос в основном дают туманное объяснение, например такое: в России деньги выпускает Банк России. Он оценивает, сколько наличных денег требуется экономике, и запускает производство необходимого количества банкнот и монет. Печатает банкноты и чеканит монеты по заказу Банка России специальная государственная компания — «Гознак» (монеты чеканят монетные дворы в Москве и Санкт-Петербурге). Но тут не даётся ответ как деньги попадают в экономику. Банк России никому не даёт напечатанные деньги безвозмездно, даже государству.

Экономика не может расти без увеличения денежной массы, т.к. для предприятий это такой же ресурс как электричество, топливо или ископаемые. Если бы количество денег в экономике не изменялось, то в какой-то момент экономика перестала бы расти.

У Банка России есть 3 пути пополнения денежной массы.

1. Кредитование частных банков по ключевой ставке. Т.е. частные банки берут кредит по ключевой ставке и далее уже дают кредит частным лицам. Если ключевая ставка достаточно низкая, то это позволяет банкам также снизить их процентную ставку по кредиту и в конечном счёте компания, предприятие или физлицо берет кредит и получает физические деньги. Тем не менее такой кредит нужно возвращать и происходит обратное изъятие этих денег, да ещё и с процентами. Если ключевая ставка будет расти, то будут расти и проценты по кредитам для населения и спрос на такой кредит будет меньше. Таким образом денежная масса через кредиты пополняется временно, а затем изымается из оборота и не даёт постоянного прироста денежной массы.
2. Покупка золота. Ещё один путь как деньги попадают в экономику. Банк печатает рубли и покупает на них золото. Поэтому золотодобыдчики участвуют в увеличении денежной массы и роста экономики. В принципе банк может и продать золото для изъятия денежной массы, но для этого у него есть более ликвидный ресурс, о котором написано далее.
3. Покупка валюты. Третий путь как деньги попадают в экономику – это покупка валюты которые вместе с золотом составляют золотовалютные резервы. Банк России покупает доллары, евро, юань, йену и английский фунт стерлингов. Соотношение покупки валют все время меняется, сейчас большую часть ЗВР составляет евро, ранее доллара было больше. Валюту на российский рынок поставляют экспортёры товаров и услуг. Т.е. рост денежной массы осуществляется за счёт экспортёров, которыми на данный момент являются в основном нефтегазовые компании. И судя по соотношению золота и валюты в ЗВР напечатанные рубли в основном попадают в экономику через покупку валюты. Т.е. физически это происходит по следующему алгоритму:
4. Экспортёр поставляет товар и получает за него выручку в долларах;
5. Далее на бирже он конвертирует эти доллары в рубли, часть долларов покупают импортёры, т.е. те кто поставил товары в Россию, продал их тут за рубли и им нужно перевести их в свою валюту, часть выкупают коммерческие банки или частные инвесторы, а какую-то часть выкупает Банк России за новые рубли;
6. Полученную валюту Банк России кладёт в ЗВР, а новые рубли поступают на электронный счёт в коммерческом банке;
7. Далее уже коммерческий банк вместо этих “электронных рублей” получает банкноты.

Хочу подчеркнуть, что государство не может попросить Банк России напечатать нужную сумму и пустить эти деньги в экономику. Банк России даже не может предоставить кредит государству напрямую, хотя технически это можно сделать через покупку гособлигаций через госбанки. Т.е. государство выпускает облигации, часть облигаций покупают частные лица, часть различные фонды, часть госбанки и он может взять в долг у Банка России по ключевой ставке сумму, которая ему не хватает для покупки гособлигаций. Кстати в США ФРС напрямую покупает гособлигации США, и учитывая, что долг США постоянно растёт, получается что они просто печатают деньги вливая их в экономику через кредит государству. Чтобы закрыть обязательства по текущим облигациям они просто выпускают новые облигации и этот процесс может длиться бесконечно. Я думаю что США в принципе не собираются снижать свой долг и как-то ограничивать себя в печатании денег – зачем это делать если сколько бы они долларов не напечатали другие страны с радостью примут их в оплату за поставку своих ресурсов, товаров, услуг и технологий? Госдолг США, видимо, уже никого не смущает.

Имея эти 3 инструмента центробанк может либо вливать деньги в экономику, либо наоборот изымать их.

Снижение ключевой ставки ведёт к тому, что это стимулирует коммерческие банки снижать ставку по кредитам, что ведёт к повышению спроса на кредиты. Когда у банков свои деньги заканчиваются они занимают у центробанка, так происходит эмиссия денег в экономику.

Параллельно центробанк закупает золото тем самым добавляя деньги в экономику. Теоретически центробанк может и продавать золото чтобы изъять рубли из оборота, но, как правило, он только покупает золото, а для изъятия денег из экономики пользуется другими 2мя инструментами.

Также центробанк покупает иностранную валюту, что в принципе ведёт к ослаблению рубля, однако это положительно сказывается на выручке экспортёров. Когда происходит резкое ослабление рубля центробанк может наоборот начать продавать валюту и происходит изъятие рублей из экономики.

Если инфляция становится выше целевого уровня центробанк начинает изымать деньги из экономики повышая ключевую ставку, что ведёт к увеличению процентных ставок в коммерческих банках и, соответственно, снижает спрос на кредиты. Коммерческие банки начинают возвращать центробанку ранее выданные им кредиты фактически возвращая ранее выданные им рубли центробанку.

Кроме того, государство имеет некоторый доход от деятельности центробанка. Во-первых центробанк платит налоги, а во-вторых 75% от дохода после уплаты налогов центробанк отдаёт государству, а оставшиеся 25% отправляются в резервы и фонды различного назначения.

Надеюсь я понятно объяснил, как работает эмиссия денег в России.